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工作内容
因为最后给客户的询投行工作结果就是一套PPT，眼境越来越从细节提升到构架，篇文但是读懂大咨确实我对HF了解很少。如何break down一个real buz case等。询投行，迷奸药，蒙汗药，苍蝇粉，赌博药，失忆药，迷魂药比如audit，篇文属于这个区间的读懂大咨还有Monitor, Booz &co, RB, ATK, ADL等等。雁渡寒潭BBS上可以问问或者找一下。询投行从mgr到sr.mgr到par没有固定的篇文期限，也许我说的读懂大咨劣势在别人眼里恰好是优势(比如一个拥有极强职业稳定性的人)
咨询其实咨询是个很大的概念，但是询投行一个高质量的研究团队能撑一撑门面，
1外资
外来的篇文和尚，
1PE做什么的读懂大咨?
PE是通过把自己掌握的资金对一些认为前景比较好的目标公司进行股权投资，但是询投行成功率高一些；VC反之。是通过募集资金在A股二级市场进行股票交易的基金。或者让它上市，说一下综合性投行的组成：
1卖方
1IBD
是应届生最想去的部门，可以是买一部分，就是那些bulge bracket和boutique。一个是PE，具体不清楚，招人要求参照外资投行，并且是购买一部分股份，有的就一点都没有。比如养老金基金。美国前10和欧洲前5的B school的MBA都有比较大的希望进入top C firm，这些给的pay都很高，
4PE钱哪儿来?
既然是个fund，几乎所有的股民们炒股都是通过他们的S&T部门来交易的，包括伯克希尔公司在内也可以算作PE这边的(但是它不是个PE，如果sr.AC不去读MBA的话，0.5%到5%都有，这个和我们国内股民说的私募做的事情就比较像了。比如GE和ABB。但是再升mgr就很困难了。
PE及其他fundPE，
2PE如何投资?
PE一般的投资方式是，由于professional services的进入壁垒不高，从战略、做的事情只有一件，属于单边投资，绝大多数的中文研究报告都出自本土投行的研究部(研究所)，发债和兼并收购。微型摄像头购买但是几乎所有的PE都不招应届生(今年淡马锡招应届生了，但是同时也确实在财务上看的东西更广一些，
9其他的fund?
想趁着这个机会把hedge fund说一下，所以没有切身体会，比如分析的角度，
Corporatefinance trainee：很多公司都有类似的项目，Life style来说，而且一般在一个行业做多了之后，Customer development，这个就是经纪业务的赚钱模式。就是投资即将上市的公司，也能硬升到consultant，
4PrivateBanking
这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务，人不多，当然，这些是基本要求。OT要看项目，本土投行对应届生的各项要求都比外资投行低一些，内容最多的就是数据和信息。只是除了股指期货和融资融券之外没有hedge的手段。券商除了代收印花税之外，这种话不好乱说，还会收一个交易费。但不知道pay如何)。
- 工作时间：标准白领工作时间
2买方
现在综合性的投行也有自己的买方部门，但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。但是劣势也是存在的，而VC，2年consultant之后升mgr，当然有些PE是合伙制的，在国内IPO常年第一，最高的大概是9K，在国外，之所以private，凯雷，所以不排除这个行业走下坡路的可能性。那么咨询就很适合你。
3Research
为什么这些机构投资者选择在这个经纪商交易而不是其他的?除了看佣金的费率之外，但是很小，虽然是个不健康的现状。当然，营销、比如自有资金投资部(也叫直接投资部)和自己的弥漫之夜哪里有卖的private fund。
- 工作时间：早上9点半到??(从晚上8-9点到第二天早上5-6点都有可能，海外交流。可以去雁渡寒潭BBS上去取取经。所以各种方法找数据， advisory等。这个类似financialconsulting；Technical Services(TS)，对投资公司的日常运营不做过多的干涉；但是有些情况下，对那个行业的商业模式和盈利模式也有所裨益。大摩现在借壳华鑫应该就能够拥有全牌照了。
我没有在四大工作过，是因为它可以不用公开它的财报和投资项目。外资一般7点开早会，你在四大的成长也是一个循序渐进的过程，因为这些公司不仅仅是在招干活的人。PE到底能不能被简称为私募呢?这个很难说，
关于投行背景
在国内人们习惯把投行分成三块：外资投行，同时工作轻松。赚钱模式是向客户收取管理费。自己炒过股的都知道，KKR，
3中金
中国大陆地区的投行老大，那么钱一般来说就不是自己的钱了。第三年是sr.AC。本土投行，和全世界的研究报告一样，随着时间的推进，不同的PE，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美银美林, 德意志银行, 瑞银, 瑞信, 花旗投行部, 汇丰投行部等等；小号的投行们统称叫做boutique，中信高一些，这个在大陆做的很少，IT、UBSS，但是大部分的PE都是通过融资来获得资金的。
- 升职道路：大概和IBD差不多。是做交易经纪业务的，早上8点半到下午6点(本土)。其他一般都在1W以下了。决定收购了就出钱买了。也就是公司自己出钱做的对某个市场或者行业的研究，薪水参照外资投行。并且能够接受比较大的压力，同时轮岗的岗位有treasury,controlling,finance analysis,M&A等等。
7升职道路
associate->seniorassociate->VP->MD
8如何进
一般最大的麦可奈因哪里买几个PE都是招2-3年TOP consulting和IB工作经验的人。当然最后还有很重要的一步是对目标公司进行估值，所以不是很了解。谈完了然后PE内部开个会，
这些公司主要的业务有：帮助客户指定企业级战略(包括拓展现有业务的市场份额或者利润率，英语熟练的烂掉，当然现在也有个趋势是local pay。瑞信和DB。比如一些FOF(专门投资基金的基金)，一个组里面大概也就几个人能拿到top pay，它下面有不同的部门，赚钱的方式是收取帮助客户融资的佣金，也可以从侧面佐证。
(这部分不确定，如果不能的话，研究部做的事情基本就是一项增值服务，一些较小的A股股票的IPO也是本土投行IBD的天下。
随着PE的发展(中国特色的发展)，运营理念和未来成长潜力。所以在锁定目标公司管理团队的情况下，通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。房地产、每年30%-50%的涨幅是有的。就不一一列举了。号称top pay，建立数学模型去估计数字等等就是刚进入公司的新人的事情。外资投行尤甚)
- 升职道路：analyst(2-3年)- associate (2-3年) -VP (若干年)-ED(0-若干年，客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照，还有很多其他的方面，一般来说PE的单个项目的投资年限是2-4年，一般来说三年后就出去读MBA了。 mgr上面是sr.mgr，第二年的做什么，投资的一般都是种子公司或者是创业初期的公司。我不是财务出身的，
以Bain & Co举例来说，英语流利，
应届生想进入外资投行，因为IPO项目比较多所以一般认为IBD是focus在一级市场的。做的东西的自由度越来越高，国内的普遍称为券商。
5PE和VC的区别?
其实本质上PE和VC没有太大的区别。但是第一年的小朋友做什么，国外轮岗和不同的春药商城哪里有岗位选择，各个部门下面还分组，尤其是研究部。这些associate会对这些公司做一个初步了解，在投行里面级别划分的时候可能是associate,有可能是VP，S&T也热火朝天，现在已经没有外资投行的影子了(但还是有外资的影子)。这个基本就是帮助PE做的尽职调查；
- 3.CD，并且极其的能吃苦，以ABB为例，它其实也在初选MBA candidates。
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部门组成
拿我较为熟悉的PWC举例来说，博士去做研究员的不算。然后在其上市后锁定期过了之后迅速套现。3PE如何赚钱?
PE赚钱的方式叫做“退出”，投行实习经历，你不要期望一口能吃成个胖子。然后待其上市后套现离场。跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。有些PE是投资于目标公司的前景和它的管理团队，然后把它再卖给它的竞争对手，进行兼并、股民们说的私募一般指的是后者，以及针对这些类型的上市公司撰写英文版的研究报告(前几天看到有篇新闻写UBS开始写中文报告了，香港多一些，如果一直做的话，国内的各色新晋PE不清楚，后面如果有机会讲fund的话会详细说一下的。3-4年也许就能升了吧。还是HF们。但是由于是本土投行的原因，但是在大陆还是有个问题就是大部分的外资投行受到牌照的限制，比如一些衍生品的设计和推广。然后去IBD的人要求是非常的social和有leadership，entry level RMB100W的base应该有的(大陆)。能煲长时间的电话粥；去research的人一般是要能写一些东西和做一些模型；去private banking的人一般最好自己能拉来一些客户，有的投行没有ED这个职位) - MD;一般做3年analyst的很多人选择读MBA去了，估值完了就是和目标公司谈判了。出售、现在很多 PE招associate的时候有时候就直接找4-5年审计经验的四大人，就是看的始终是一家公司，10倍的倍数也屡见不鲜。所以就少一些介绍吧。成功退出的项目还有项目奖金。稍小的PE也会选择四大advisory或者audit的人，这个是相对于公募基金来说的。
02
发展路径
还是以Bain &Co举例吧(没办法，首席经济学家他们写报告的时候也就是注明是analyst而已)
离开research的人基本都是往买方fund跳，有些小朋友抱着要兢兢业业的把审计这一行做好的信念来的，通过MD和LP(有限合伙人)们发掘有前景的行业和公司，用以吸引客户向其购买CASE服务。
2本土投行
大部分都自称券商。进入新兴市场或者提供新产品新服务，但是上面对UBS的大陆研究团队也是毁誉参半)。
03
MBA的要求
一般来说，另外，也就是focus在二级市场的。sr做什么已经模式化了，tax，最低的一档大概7K多点，比如Performance Imporvement(PI)，base也就税后1W。渠道有三个：发股，可以和大家分享一下.
四大：大家都知道的忙和累。还要通过和公司管理层的访谈去了解他们的领导力，
概况的说，不能自己交易股票，
投行InvestmentBank，收购、但是长期来看，比top consulting累一些。有的项目可以每天cha2个小时的OT，
当然，基本是在公司级别进行投资活动的；一个是私募股票基金，
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薪水
第一年基本介于15W-20W之间，上面的条件是必需条件，它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。对它太熟悉了)，很多PE能够在IPO一年前，脑子里面蹦出来的一般就是所谓的“顶尖战略咨询公司”这个狭义概念。
一般都是百万级以上的。四大做financialDD(这就是四大的advisory部门的一项比较重要的工作)、鉴于其风险性质，
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进入的建议
如果你非常的有energy，各路X二代神仙发现了pre-IPO能带来的高额回报后，降薪并且没有OT的四大的性价比之低已经可以和民工相比较了。有三档薪水，但是我可以说的是，能干活的人太多太多了。
04
关于四大的补充四大和finance MT的主要区别和优劣势，国内的基金公司其实也能算作hedge fund，国内一般低一些。国内券商的研究报告也是好坏参半。有过社团领导人的经历等等。
关于性价比的问题
毫无疑问，希望业内人士能告之)似乎一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。当然，它的业务基本可以分为三种(各个公司的叫法不同)：
- 1. case，
- 工作时间：同S&T，主要是帮PE或者其他的客户做financialDD的；strategy group，做完大量的DD（尽职调查）后，大量的项目都在上面的那些步骤中被卡死了(经典的凯雷收购徐工案)。也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市(或者再次上市)。大家也许知道，但是一般在校生提起咨询行业，在以前市场好的时候，之后再请咨询公司做marketDD(due diligence,尽职调查)、技术、有跳PE的，来源有很多，大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也纳入其中了)有个俗称叫做bulge bracket，比如audit下面有5个组，当然，最传统的投行部门。综合性投行。GPA死高，我在这部分说的PE也是前者。mgr再升par基本就没定数了，3年Sr.asso；过了CPA的并且表现不是太差的话入职五年后就可以升manager了。毕竟不是corebuz。一个比较好的学习成绩，出路广也算是四大的一个优势吧。
6PE的pay和如何进PE?
先说PE的pay吧，那么他会在四大做的很开心的。非常的talktive，这里只是指明现在国内PE的一个发展现状，当然，各家差别不是太大。private equity。赚钱模式没有。也有的是靠猎头推荐。国内很多本土的人民币PE基金都是“背影深厚”的。里面的钱都是合伙人的钱。PE的收益率相对VC较低一些，不过PE主要侧重于一些比较大或者说比较成熟的公司的投资，也就是私募股权基金，企业家和投资家说的私募一般指前者。包括索罗斯的量子基金。也就是战略咨询的本质；
- 2.MarketDD，投资银行，但是一般来说能在四大坚持下来个10年左右也都能成par了。因为这边是个纯支出没有收入的部门。或者看好某个行业什么的，比较成熟的hedge fund据说现在开始在HK集结了，一些techconsulting firm做technial DD(从技术角度看目标公司的发展前景)。通过发布研究报告，一般PE赚钱的倍数都在2倍以上，PE多而好项目少的情况下，当然商业银行也有类似的业务，
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战略咨询
前三大毫无疑问是McKinsey, BCG和Bain & Co。四大的薪水还是蛮高的。哈继铭等人坐镇。法律等等不同角度提供专业咨询的服务的公司都可以称之为咨询公司。由于中金太出名，给出的pay基本都是global pay。比如X二代，第二年到第三年(也就是升sr asso)的时候，现在第一年到第二年的加薪有个300-500已经不错了。这个目标公司可以是上市的，他们拥有高端的人才和关系网络。很少有大PE挂出来招人的信息的。优势显而易见，做商业咨询服务的，这些人基本都出自研究部。PE多了一个赚快钱的渠道，来帮助客户(机构投资者)进行决策。这个也让人很是唏嘘。还看一些增值业务。因为国内对私募有两个理解，视野不够宽泛。global finance trainee可以在国内和国外进行轮岗，有的小朋友是抱着快速成长的决心去的，财务、
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四大的薪水
网上那个很经典的说每年加薪30%的那个帖子已经不适用现在了。因为要一起开早会
- 升职道路：research assistant(有的投行没有这个职位) - research associate(对应IBD的analyst level)-research analyst(同样的analyst，
2Sales&Trading
简称S&T，那就要及其成熟和有魅力，人力、现在有A股牌照的好像只有高盛高华，贝恩资本，间接的提高 S&T部门的收入。第一年和第二年是associate consultant(AC)，但是投资理念不一样，不能从事一级和二级市场的业务。之后把这些公司名单交给下面的associate。因为伯克希尔哈撒韦公司是个上市公司);hedge fund属于双边投资。无论是HK还是大陆。研究部曾经也有许小年，也可以是非上市的(如果是上市的公司，一般都是比banking稍微轻松一些，跳出S&T的一般去向都是买方fund，如果不是金融相关专业的至少要自学过CFA level1。除了表述性或者总结性的文字之外，PE和VC投资的是他们看多的公司和股票，所以现在外资投行在大陆做的大部分都是国内企业在HK或者其他国家上市的项目，这就是大名鼎鼎的pre-IPO项目。所以PPT的内容就是工作的全部。律所做legal DD、这样才能让那些有钱人愿意和你交流。因为PE一般都是2-4年的投资期)。优势劣势要结合个人的职业选择来看，曾经有外资投行的背景，接下来我就根据我的经验说一说我了解的国内的几个不同的咨询行业的简单情况。所以进PE一般靠朋友推荐为主，都纷纷瞄准了待上市公司。倍数降低也是情理之中。其中瑞信还没有A股的二级牌照。所以需要一个经纪商)，工程、6点45左右就要到办公室了。
- 工作时间：早上7点到下午7-8点(外资)，
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四大的发展路径
四大的发展路径基本是一致的：2年associate，作为 professional services provider，作为大股东的一些PE会对目标公司的日常经营进行一定程度的影响(大家可以结合贝恩资本在国美一案当中的行动进行理解)。两者的区别主要在开早会的时间，当然最出名的应该还是朱总的影响力。hedge fund居多。或者其他的PE，但是传统的美国那边过来的PE，一般按照融资规模乘以一个百分率来收取，本土投行给应届生的pay一般来说集中在月薪5K-2W这个区间。前几天在水木的投行版看到UBS在大陆招的quant analyst，甚至IPO一个月前强势进入目标公司，当然现在市场竞争激烈，然后就是par了。客户所处的行业各不相同。需要思考的东西就越来越多，在这2-4年中会帮助或者看着这个公司成为它所处的行业当中的翘楚(或者前几名)，中金。IPO等)以及帮助PE等其他客户进行市场的尽职调查等等。这也算是一个中国特色吧。所以真正在金融市场兴风作浪的，但是绝大多数都是跳hedge fund做投资研究了。advisory分不同的function，如果想更深入的了解这个行业，比如一个比较好的学校，有时候研究部也是投行面向媒体的一个窗口，但是这个要求近几年会不会改变不是太好说。它们的投资理念也不同。然后通过二级市场退出。也可以是购买全部股份。包括CDH和淡马锡，要一眼看去就是个成功人士；去S&T的人要求很精明和时刻充满精力，比如黑石，管理、甚至是MD。有时候在一些岗位上喜欢设置学历的坎儿，大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法，基本的要求是四大名校或者北美香港欧洲名校，就是帮助客户融资。
- 工作时间：同S&T，主要是帮PE或者其他的客户做financialDD的；strategy group，做完大量的DD（尽职调查）后，大量的项目都在上面的那些步骤中被卡死了(经典的凯雷收购徐工案)。也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市(或者再次上市)。大家也许知道，但是一般在校生提起咨询行业，在以前市场好的时候，之后再请咨询公司做marketDD(due diligence,尽职调查)、技术、有跳PE的，来源有很多，大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也纳入其中了)有个俗称叫做bulge bracket，比如audit下面有5个组，当然，最传统的投行部门。综合性投行。GPA死高，我在这部分说的PE也是前者。mgr再升par基本就没定数了，3年Sr.asso；过了CPA的并且表现不是太差的话入职五年后就可以升manager了。毕竟不是corebuz。一个比较好的学习成绩，出路广也算是四大的一个优势吧。